根据XM外汇官网APP的巴克报道，巴克莱发布的莱分研究报告指出，尽管美股在2024财年中的析美XM期货回购活动表现强劲，但公司目前正转向现金节约，股企回购行为主要与较低的业现约估值和更高的回报（尤其是中型股）相关，这通常能够推动每股收益相对于净利润的金节减弱增长。在此背景下，势及巴克莱推出了全市值回购筛选机制。回购活动

报告显示，巴克标普500指数成分股公司在回购方面净支出从2023年的莱分7070亿美元上升至2024年的7730亿美元，仅次于2022年。析美得益于稳定的股企现金流，尽管净资本支出和股息支付有所上升，业现约XM期货但并购活动却显著减弱（2024年第四季度交易活动为过去四年中最低），金节减弱这为进一步的势及股票回购提供了空间。

巴克莱指出，2024年第四季度参与股票回购的公司数量下降。相较于去年同期，大盘股、中盘股和小盘股回购数量分别下降了5%、20%和25%。随着财报季的接近，标普500成分公司中仅71%报告了本季度回购，为自2020年以来的最低比例。整体现金配置显示，面对日益加剧的经济和政策不确定性（如关税和移民政策），企业可能会倾向于现金节约，通过偿还债务并限制收购、回购及股息支出。

巴克莱在大盘股、中盘股和小盘股中建立了等权重的“高回购”投资组合，并与各自的基准进行了十年的回报对比。研究发现，中型股的回购效应最为明显，而大型股的回购效应则较弱。尽管回购顺风有所减弱，但在某些板块（尤其是中盘股）中仍然存在。

回购活动通常与较低的估值和净利润增长相关；在市值较大的公司中，那些回购收益率较高的公司，其股价通常低于同行和自身历史水平。在大盘股中，回购往往提高每股收益相对于净利润的增长率（通过减少发行股票数量），但高回购股票的净利润增长中位数却最低。

巴克莱还引入了全市值回购筛选机制，以识别未来最有可能进行回购的公司。该筛选采用流动性加权和板块限制的方式进行。

为了监控回购活动，巴克莱利用股票回购公告数据，专注于美国前3000家企业中已经 announced 回购计划的流动性股票。相对于当前价格和市值，计划中的剩余股票生成“授权收益”。在此基础上，巴克莱进行异常值筛选，并通过质量过滤器排除资产负债表较弱的股票，随后从大中小盘股中分别选取前50、35和15名的股票进行分析。尽管巴克莱监控回购活动，但对其未来方向并未给出具体意见，因此这项回购筛选并不构成交易建议。